【申万固收|公募REITs周报】周内行情震荡回升，都江堰景区REITs中标

时间： 2025-07-06 23:48     

• 扩募业务规则进一步完善，都江堰景区REITs项目中标。6月27日，上交所发布《REITs扩募业务办理指南》，明确可通过向原持有人配售、公开扩募和定向扩募三种方式扩募，并详细规定了业务流程，深交所也同步启用非定向扩募业务功能，扩募规则体系更加完善。6月30日，华夏安博仓储物流REIT申报状态更新为“已受理”，原始权益人为全球最大物流地产商安博，安博自2003年进入中国，目前在24个核心城市运营44个物流中心，构建了覆盖空港、海港枢纽的现代化物流网络。7月4日，中航基金中标国家5A级景区都江堰REITs项目，该项目2024年接待游客1172.15万人次（同比增长10.03%），实现门票收入6.02亿元（同比增长6.90%）。

• 一级市场：截至2025/7/4，今年以来已成功发行10单（25Q1发行6单、4月发行1单、6月发行3单）；发行规模153.5亿元、同比下降43.8%。本周共有4单首发公募REITs取得新进展，其中南方万国数据中心REIT和润泽科技数据中心REIT已启动询价，预计7月14日发行。本周无新增扩募进展。当前审批流程中REITs：（1）首发：已申报15只，已问询并反馈5只，通过审核0只，注册生效待上市1只。（2）扩募：已申报10只，已问询并反馈4只，通过审核3只。

• 行情回顾：本周中证REITs全收益指数（932047.CSI）收于1116.42点，涨幅0.66%，跑输沪深300 0.88个百分点、跑输中证红利1.28个百分点。中证REITs全收益年初至今涨幅15.35%，跑赢沪深300/中证红利14.15/16.43个百分点。分项目属性来看，本周产权类REITs上涨0.42%，特许经营权类REITs上涨1.05%。分资产类型来看，交通（+1.29%）、生态环保（+1.08%）、园区（+0.83%）、能源（+0.60%）板块表现占优。分个券来看，本周共55只上涨、13只下跌，其中，中金中国绿发商业REIT（+6.50%）、易方达华威农贸市场REIT（+5.25%）、华夏南京交通高速公路REIT（+3.91%）位列前三，华夏特变电工新能源REIT（-2.09%）、华夏北京保障房REIT（-1.70%）、国泰君安临港创新产业园REIT（-1.55%）位列末三。

• 流动性：中证REITs本周日均换手率0.62%，较上周+3.94BP，产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.78%/0.63%，较上周+16.46/+1.69BP，周内成交量5.69/1.70亿份，周环比+28.49%/+9.15%。生态环保板块活跃度最高。

• 估值：从中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类REITs分别为3.77%/3.94%，仓储物流（5.12%）、交通（5.09%）、园区（4.70%）板块位列前三。

• 风险提示：底层资产基本面不及预期，公募REITs相关支持政策变动风险，市场价格波动风险。

1. 一级市场：共4单首发REITs取得新进展

2. 二级市场：本周市场震荡回升，流动性仍上升

2.1 行情回顾：中证REITs全收益指数收涨0.66%

2.2 流动性：生态环保板块活跃度最高

2.3 估值：能源板块估值较高

3. 本周要闻和重要公告

4. 风险提示

（1）底层资产基本面不及预期；

（2）公募REITs相关支持政策变动风险；

（3）市场价格波动风险。