告别“2”字头！中小银行再降息，新一轮调降将至？

时间： 2025-05-19 00:00     

来源：国际金融报

银行存款利率持续下行。

近日，《国际金融报》记者注意到，随着降准降息消息落地，多家地方银行相继下调了定期存款利率。调降后，越来越多机构迎来存款“1”字头时代。与此同时，上海地区多位客户经理向记者表示，多家股份行中长期存款额度紧张。

受访专家指出，利率自律机制下，大型银行引领下调存款挂牌利率的空间再度打开，在“OMO（公开市场操作）—LPR（贷款市场报价利率）—存款挂牌利率”联动机制下，5月LPR报价或对称下调10个基点（bp）。在存款利率和各类资管产品收益率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。

地方银行存款利率再下行

继月初央行宣布降准降息以来，多地农商银行、村镇银行纷纷传来调降存款利率的消息。5月14日，《国际金融报》记者梳理发现，云南石屏北银村镇银行、上海青浦惠金村镇银行、聊城沪农商村镇银行等多家地方性银行密集发布了新的存款利率表。

记者注意到，越来越多的地方中小银行迎来存款“1”字头时代。5月13日，广东清新农村商业银行在微信平台发布公告称，当日起调整人民币存款挂牌利率。该行最新整存整取定期存款利率显示，一年期、二年期、三年期和五年期存款利率均已降至2%以下，分别为1.10%、1.20%、1.53%和1.50%，三年期和五年期利率“倒挂”。

聊城沪农商村镇银行也于5月10日对一年至五年期4个品种的整存整取定存利率作出调整。对比调整前后，中长期存款利率均已告别“2”字头，二年期由2.10%下调21个基点降至1.89%，三年期和五年期下行18个基点，均由2.16%降至1.98%。

上海地区银行反应如何？记者以投资者身份咨询了沪上多家银行网点，多位客户经理表示，暂时尚未接到下调通知，但部分机构中长期存款额度吃紧。“目前1000元起存的普通存款和20万元起存的大额存单，三年期的年化利率都是2.05%。”浦发银行某支行工作人员向记者表示，“市场有降息预期，暂时还没有调整，但三年期存款是限额的，售完就没有了。”

平安银行某支行客户经理也告诉记者，该行一款三年期的大额存单需要提前预约。

从以往LPR下行前后银行业的举措来看，往往是由大行带头下调存款利率，中小银行跟进作出调整。近期多家中小银行下调存款利率，是此前调降的延续，还是新一轮降息的启幕？

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，存款利率下降是一个持续的过程。

“近年来，存款利率延续下行趋势，但不同的商业银行由于市场竞争、客户定位、负债结构等因素有所不同，调整存款利率的节奏、幅度各有不同。部分银行调整大额存单、定期存款、协定存款等产品发行计划，以及下架智能通知存款产品，主要是为了降低存款利率。”董希淼对记者分析指出，“下调存款利率、压降负债成本，有助于中小银行保持息差基本稳定，提升稳健发展能力。”

5月LPR或对称下降10个基点

5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的新闻发布会上指出，将下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。

随着5月20日临近，月内LPR是否下行并带动存款利率进一步调降引发关注。在光大证券金融业首席分析师王一峰看来，在“OMO—LPR—存款挂牌利率”联动机制下，5月LPR报价或对称下调10bp，其后大型银行或率先再度下调存款挂牌利率。

“LPR调降10bp对银行净息差影响分摊在2025到2026年两年，对存量贷款收益率影响有限，现阶段新发生贷款定价更多由市场供需决定，LPR作为利率‘锚’的意义不大，随着存量贷款滚动到期，存量定价在向新发生收敛，LPR调整对银行体系的冲击将逐步减弱。”王一峰指出，“但考虑到银行业2025年一季度NIM（净利息收益率）降幅仍较大，尤其是大型银行存量贷款重定价形成了较大冲击，利率自律机制下，大型银行引领下调存款挂牌利率的空间再度打开，下调幅度将参考OMO利率降幅，预计对定期存款进行小幅度调整。”

兴业研究宏观市场部高级研究员何帆在研报中指出，2024年上市银行存款平均成本下行幅度仅7bp，明显低于定期存款和活期存款利率下行幅度，银行净息差仍面临压力。

何帆指出，“为了稳定银行净息差，后续的存款降成本可以从以下方向发力：一是定期存款利率需要相较于LPR进行更大幅度的下调，对冲存款定期化的影响；当前活期存款挂牌利率仅有0.10%，协定存款、7天通知存款利率仍有一定下调空间。二是进一步推动存款利率曲线平坦化，更大幅度下调3年和5年期存款挂牌利率。三是下调存款利率上限，进一步降低实际执行的存款利率。”

对于投资者而言，如何应对存款利率下行的挑战？

董希淼建议，在存款利率和各类资管产品收益率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系，综合进行资产配置。如果希望获得较高收益率，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，则应该接受较低的收益率。投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金，以及国债等产品。