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纯碱:阿拉善水指标问题解决 纯碱期价大幅下挫

来源:三立期货

股指——股市年中业绩预出,市场情绪悲观,股指缩量下跌

今日更新

1、沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.63%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.27%,中证500股指期货(IC)主力合约跌1.63%,中证1000股指期货(IM)主力合约跌2.52%。

2、A股三大指数低开低走,截至收盘,上证指数跌0.93%,深证成指跌1.54%,创业板指跌1.62%。

影响与总结

1.央行临时开启隔夜正逆回购操作,市场解读为正回购重启不利于流动性,股指缩量下跌。人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,时间为工作日16:00-16:20,期限为隔夜,采用固定利率、数量招标,临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。

2.年中股市业绩预出,市场对于经济信心不足,对业绩悲观。

3.短期内人民币汇率压力仍大,经济恢复面临较大压力,市场情绪较低,股指难有突破上行趋势,另一方面对政策预期依然较强,房地产也有企稳迹象,股指反弹能否持续还要看后续政策力度。

研究员:陈晨 

从业资格证号:F3082731

投资咨询证号:Z0018842

贵金属——美国劳动力市场降温叠加中东局势缓和,金银冲高回落

今日更新

1.金银主力合约普涨。沪金主力涨0.19%。沪银主力涨0.49%。

2.美元指数降至104.8左右,十年期美债收益率降至4.3%左右。国际市场现货黄金价格升至2372左右,现货白银升至30.9左右。

影响与总结

1.美国劳动力市场有降温迹象,非农就业虽超预期录得20.6万人(预期19,前值21.8),但失业率继续上升至4.1%,且5月非农由27.2下修至21.8,市场对于美联储9月、11月降息的预期上升,金银普涨。

2.巴以冲突有和谈迹象,中东紧张局势暂时缓解,对金银的支撑减弱。

3.短期内金银或在美国经济数据的反复下保持宽幅震荡。

研究员:陈晨 

从业资格证号:F3082731

投资咨询证号:Z0018842

纯碱——阿拉善水指标问题解决,纯碱期价大幅下挫

今日更新

1、截止到2024年7月8日,国内纯碱厂家总库存92.52万吨,较周四下降5.84万吨,降幅5.94%。其中,轻质库存54.30万吨,重质库存38.22万吨。

2、检修结束,企业开工逐步提升,供应增加。碱厂待发订单尚可,近期压力不大。下游月初补库,采购量增加,成交相对前期缓和。

影响与总结

基本面逻辑:前期供应端的扰动基本告一段落,后期检修的装置非常少,盘面前期因供应端扰动打出的盘面升水迅速回吐。加之市场一直关注的阿拉善的水指标已经解决,供应端增量成为必然,市场情绪逐渐弱化。

消息面:阿拉善盟水务局已经公布了水资源分配,阿拉善缺水问题得到解决。7月6日,阿拉善盟行政公署与巴彦淖尔市人民政府签订《内蒙古黄河干流水权盟市间转让补偿合同书》,将河套灌区2018-2020年财政投资节水工程节约水量使用权指标1050.85万立方米协商转让给我盟用于工业生产。

纯碱目前基本面属于低供应,高库存,中等需求,震荡走势运行。市场目前在走供应过剩的逻辑,盘面价格不断下挫,现货情绪弱化。等待宏观上的指引,近期关注7月底的三中全会。

研究员:刘双双  

从业资格证号:F3076112  

投资咨询证号:Z0018843

甲醇——海外开工恢复,甲醇期价弱稳

今日更新

1、本周期(20240629-20240705)国际甲醇(除中国)产量为996294吨,环比上周增加28000吨,装置产能利用率为73.86%,环比上周增加2.08%。国际市场装置环比来看,伊朗ZPC8成负荷运行,周期内Kimiya、Sabalan降至6成,Arian(BCCO)停车;南美有检修结束重启恢复,因此区域内负荷回升;北美Nat已恢复至满负荷运行。

2、下午江苏太仓甲醇市场基差稍强。下午太仓现货实单区间维持2495-2500元/吨附近出库现汇,小单基差主流参考报-20元/吨;7下基差-10~-13元/吨;8下基差商谈+12~+15元/吨附近,9下基差+35~+40元/吨。

影响与总结

基本面:高供应,高到港量,中等且不断累积的库存,低需求,震荡偏弱的基本面现状。

今日内地降库,港口累库,在内地低库存的支撑下,期价保持强势运行。从供需角度看,甲醇前期下跌的驱动不断弱化,基差打到平水状态,且下游利润有所恢复,市场预期下游MTO装置可能重新开启。但短期来看外采的装置在7月开启的可能性很小。内地方面库存低位,关注内地库存的累积速度,在港口累库成为必然事件后,甲醇行情的关键目前在内地库存的增量上。

研究员:刘双双  

从业资格证号:F3076112  

投资咨询证号:Z0018843

豆粕——豆粕维持弱势整理

今日更新

1、期现货情况:今日豆粕2409合约收3313元/吨,跌14元/吨,跌幅0.42%,持仓172.2万手,日减仓2.09万手。沿海主流区域油厂报价为3160-3250元/吨,天津3250元/吨跌20元/吨,山东3200元/吨跌20元/吨,江苏3160元/吨跌10元/吨 ,广东3170元/吨跌40元/吨 。

2、国内外情况:

(1)美湾大豆(10月船期) C&F价格507美元/吨,与上个交易日相比上调3美元/吨;美西大豆(10月船期)C&F价格504美元/吨,与上个交易日相比上调4美元/吨;巴西大豆(8月船期)C&F价格491美元/吨,与上个交易日相比上调1美元/吨。

(2)进口大豆升贴水:墨西哥湾(10月船期)250美分/蒲式耳,与上个交易日相比持平 ;美国西岸(10月船期)241美分/蒲式耳,与上个交易日相比持平,巴西港口(8月船期)170美分/蒲式耳,与上个交易日相比下调6美分/蒲式耳。

影响与总结

上周因天气预报称美国中西部地区天气炎热,引发对作物生长的担忧。短期美豆期价围绕1100-1150美分震荡运行,后期关注产区天气情况。国内大豆大量到港油厂开机高企,豆粕持续累库,油厂催提明显,供强需弱施压现货,豆粕现货基差仍将弱势运行为主,豆粕价格暂时缺乏利好。

研究员:陈晨 

从业资格证号:F3082731

投资咨询证号:Z0018842

豆油——利多消化,油脂支撑减弱

今日更新

1、今日豆油Y2409收盘价为7892元/吨,跌94元/吨,跌幅1.18%。

2、全球油脂市场情况:

(1)阿根廷豆油(8月船期) C&F价格1006美元/吨,与上个交易日相下调1美元/吨;阿根廷豆油(10月船期)C&F价格977美元/吨,与上个交易日相比上调1美元/吨。

(2)加拿大进口菜油C&F报价:进口菜油(8月船期)C&F价格1000美元/吨,与上个交易日相比持平;进口菜油(10月船期)C&F价格980元/吨,与上个交易日相比持平。

影响与总结

今年大豆供应整体宽松,美国新季天气正常,目前仍是丰产预期。国内大豆大量到港,豆油供应量充足,下游需求表现疲软,缺乏利好。替代品来看,棕榈油前期利多逐步消化,马棕库存开始升高,后市即将重回供需逻辑市场支撑逐渐减弱,后市豆油仍维持宽幅震荡,关注产地消息及国际动态。

研究员:陈晨 

从业资格证号:F3082731

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