债基大丰收，当前怎么投？

时间： 2024-12-10 05:51     

2024年12月2日，是见证债市历史的一天，中国10年期国债活跃券收益率首次向下突破2.0%，创下历史新低。

伴随着债市企稳回升，债券基金在9月下旬发生的短期较大回撤自11月以来开始逐步修复。截至目前，已有超九成债券基金收复失地，净值创下新高。

而在这轮债市调整期间，相信不少投资者在赎回还是继续持有债基之间反复犹豫过，也焦虑过债券基金净值多久才能修复。回过头来看，时间会交给我们答案。

31个交易日，纯债债基收复年内最大回撤

历史证明，作为闲钱配置的一种工具，尤其是纯债类基金的调整，往往具有持续时间短、修复速度快的特点。

以代表纯债基金整体表现的纯债债基指数为例，2024年以来指数最大回撤发生在9/25至10/9期间，区间最大回撤为-0.68%。而此次收复年内最大回撤，只用了31个交易日。

纯债债基金指数历年最大回撤修复情况

从历史整体看，纯债债基指数历年的最大回撤普遍发生在1个月之内，符合持续时间较短的特点，回撤修复时间短则2周，基本在1到2个月后得到修复，即便是2020年债市冲高后的大幅调整，也在之后的6个月左右完成了修复。

毋庸置疑，债券基金的大方向是一路斜向上的，虽然中途也会有波折，但长期来看整体收益特征较为平稳，而且历史上大部分债基遇到的波动回撤或早或晚都会“收复失地”。如果大家持有的债基出现阶段性的调整时，不妨保持冷静，多一份耐心，以防错误操作而错失后续上涨的机会。

Wind数据显示，截至2024年12月6日，纯债债基指数已经连涨六周，再次创下2016年8月发布以来的历史新高。

纯债债基指数发布以来历史走势

对比权益市场近年来的大幅波动，不俗的债券市场表现，为债券基金吸引来了众多投资者。

7000万+持有人，纯债基金人气爆棚

截至2024年中报，全市场共有2000余只纯债型基金，合计持有人数量达7756万户，相比2023年末增加了超1000万户，相比2022年末增加了超2000万户，创历史新高。

全市场纯债型基金持有人户数变化

这一变化趋势，源于资管新规落地后理财产品打破刚兑，也与近年来权益市场持续震荡、个人投资者风险偏好下降有关，叠加近年来债券市场持续走牛，债基整体业绩表现良好，投资者对债基的关注度持续提升。

与此同时，全市场也诞生了许多广受持有人青睐的纯债基金产品，汇添富稳航30天持有债券就是其中一匹“人气黑马”，基金代码018420（A类）、018421（C类）。

截至2024年6月30日，汇添富稳航30天持有债券基金份额持有人户数已达237615户，相比2023年6月20日成立之初的755户，短短一年时间持有人数就增长了300多倍，近半年持有人户数增量也位居全市场前列。数据来源：基金定期报告、基金合同生效公告。

汇添富稳航30天持有债券能够成为超23万持有人的选择，离不开其亮眼的业绩表现。截至11月29日，汇添富稳航30天持有债券A（018420）自2023年6月20日成立以来累计收益率5.16%，创历史新高！同时超越同期纯债债基指数的4.56%，远超同期业绩比较基准的1.04%。

汇添富稳航30天持有债券A历史走势

稳航30天，一款更踏实的纯债基金

根据基金合同，汇添富稳航30天持有债券（A类:018420；C类:018421）为纯债型基金，不投资于股票，也不投资于可转债等含有权益属性的资产，因此远离股市震荡。基金主要投资的都是高评级的信用债，例如AAA级信用债，主要收益来源为所投资债券的票息收入和买卖价差收入，具有长期较为平稳的收益特征。

在产品设计上，每笔基金份额设置了30天的最短持有期，30天后投资者可根据自身需求随时赎回。这种设置适当的持有期不仅能有效满足投资者对流动性的需求，还能减少频繁申赎带来的流动性冲击，也可以让基金经理在择时、选券等策略上有更大的主动发挥空间，力争获取更高的投资回报。

稳航30天在费率设置上也有一定的优势，管理费+托管费合计0.35%/年，综合费率低于全市场债基的平均水平。对于债基来讲，省到就是赚到。

此外，该产品的基金经理王骏杰交易经验丰富，从业10余年来，有4年的投资经验，对短期投资品种和市场波动有深刻理解，对趋势变化敏感度较强。他在管的优秀纯债产品汇添富稳利60天滚动持有债券的历史业绩也很优异，成立以来累计涨幅7.12%，同期业绩基准涨幅5.35%。（数据来源：基金2024年三季度报告，截至2024/9/30）

写在最后：债市投资或如“龟兔赛跑”，看似很“慢”，但一步一个脚印的踏实，日积月累的沉淀，也可以走得更“快”更“远”。

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。

（作者：张厚培 ）