汇安基金单柏霖：多维度精选个股 沿科技成长主线布局

时间： 2024-12-09 05:20     

◎记者 王彭

近期，随着A股市场风险偏好有所提升，成长属性较强的半导体板块表现亮眼，多只重仓半导体板块的主动权益类基金净值“水涨船高”。汇安基金行业主题组基金经理单柏霖管理的汇安趋势动力股票基金便是一例。截至三季度末，汇安趋势动力股票基金连续9个季度重仓半导体板块，组合构成以半导体为主、AI为辅，沿着科技成长主线进行布局。

单柏霖硕士毕业于清华大学，所学专业是集成电路工程学。他曾在券商担任行业研究员，从事科技相关行业与个股研究；2020年，加入汇安基金负责科技板块行业与股票研究工作，研究范围涵盖电子、计算机、通信、传媒、电力设备与新能源相关领域，后担任行业主题组基金经理。

多年的研究与投资，让单柏霖形成了“以景气度研究为基，洞察估值演绎逻辑，同时审视长期维度确定性”的铁三角投资框架，擅长结合景气度和估值变化建立主动投资决策。从投资风格来看，单柏霖更关注基本面的确定性，注重长期业绩稳定性。在他看来，如果公司长期价值跟经营的确定性依然较高，短期风险完全被释放之后，值得买入。

一段时间以来，以半导体为代表的科技板块走出一轮强劲的上涨行情。单柏霖很早就开始重仓配置半导体板块，他管理的基金净值显著增长。

关于选股方式，单柏霖表示，科技板块内部分化较大，即使在一个细分领域如半导体设备，不同公司面临的挑战、机遇和成长阶段也不一样，所以需要结合估值水平，以及不同情景带来的赔率变动等情况，进行投资标的的筛选工作。“我们需要对一个产品的发展空间、商业模式和供给侧格局变动等情况进行推演，更加理性地对投资标的进行分析和判断。”单柏霖说。

在单柏霖看来，半导体板块组成较为复杂，既包括顺周期个股，也包括消费电子上游的元器件，未来每个领域都有投资机会。当前，整个半导体产业处于底部位置，从未来3到5年的维度看，半导体的需求将出现周期性触底反弹，他对半导体板块未来3年的表现持乐观预期。

此外，单柏霖表示，半导体板块需求也很强劲。放眼全球，AR新品的投放对于全球范围内半导体的需求都有很强的带动作用。“我们判断，半导体板块未来的景气度将持续上行，并且呈现不断加速的状态。目前来看，成长确定性更高的细分领域主要来自设备和设备零配件”。

谈及如何看待科技板块较大的波动性，单柏霖表示，相较估值剧烈波动，能否筛选出真正具有成长性的资产更为重要，“我会筛选未来1到2年能够真正兑现业绩成长预期的资产，短期内会屏蔽一些造成估值大幅波动的噪音”。