债市急刹车，理财也出现了净值大波动

时间： 2024-09-29 06:43     

上周五A股单日买入创下近3年新高。

与此同时，很多资金从债券市场和理财产品流出。

债基和R2银行理财也出现了大幅度的波动。

我看了下自己持有的R1理财都还是正收益。

债基跌的比较多。易方达1-3年国开债昨天跌了0.09%，工银1-3年国开债跌了0.18%。

易方达7-10年国开债跌了0.86%，广发中债7-10年国开债跌了0.85%。

招商产业债跌了0.14%，鹏华丰禄跌了0.1%。

从这个对比可以看到，鹏华丰禄是很稳的债基，而且在债基普遍大跌的时候1-3年国开债要比7-10跌的少。

这是由麦考利久期决定的，30年国债ETF比7-10国开债跌的更猛。

债基的回调除了受到股市影响，还有一点是之前央妈说的，要控制长端利率。

这轮10年期国债收益率最低降低到2.035%，当时很多人预测会降低到2%以下。但是央妈发话了合理区间在2.5到3左右。大概率能看到。

当国债收益率上行的时候，国债就会下跌。而且上行1个百分点，10年期国债大致跌幅在10%。

我计划是少量定投国开债，等国债收益率上行到2.5%以上加倍定投。未来如果全球进入降息周期，中国进入降息周期，长端利率下行到2%左右，就形成了微笑曲线。

所以这时候债的下跌是好事情，当然也有风险，如果中国真的进入复苏周期，持续加息到国债利率到4%，那么10年国开债跌幅会在20%左右。这也是不小的跌幅了。

而那时候1-3年国开债的跌幅会小一点，大致在4%左右。

当然我不是说一定会跌这么多，我的意思是如果把国债收益率干上了4%，那国开债的跌幅不会比股市小。

参考美国这一轮，10年国债收益率从0.34%一直干到了4.86%，国债收益率上行，美国长久期国债etf（tlt）连续跌了3年，跌幅50%，堪比标普500在金融危机时候的跌幅。

但是美国短久期国债ETF（sgov）在加息周期没有影响，一直上涨的。

这属于0到3个月久期，对利率变动不敏感，一直有利息收益，所以比较稳。

同样是国债ETF，因为久期的不同，波动就会产生巨大差异。

我只是记录自己的投资思考，没有指导投资的意思，市场风险真的挺大的。

即使是债基，他的风险也不小。如果自己不能识别风险，也不能承受亏损的话，尽量不要参与。

尤其是借花呗，消费贷投资，风险就更大，我在市场久了，深刻明白赔钱比赚钱容易太多。

但是作为自己个人的话，我预判未来中国3年大趋势还是降息周期。

那么短期央妈把收益率打到2.5%以上，就恰好是定投国债基金的机会。等利率重回到2%以下，差不多预期收益在5%以上。

如果能把国债收益率打到3%以上，那么未来预期收益就在10%以上。

（转自：二师父定投）