再见了！基金圈“毒瘤”！

时间： 2024-07-02 05:24     

来源：小波思基

今天是公募降佣落地的日子。

7月1日起，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》正式实施生效。

可能大家都忘得差不多了，bo姐带着大家再温习一遍。

根据4月30日监管下发的降佣标准：

“被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率；其他类型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。”

根据中基协公开数据，2022年全市场平均股票交易佣金率是万分之2.62，也就是说被动股票型基金交易佣金要低于万分之2.62，其他类型不得超过万分之5.24。

降佣后，基民是确确实实得到了好处，毕竟羊毛出在羊身上，交易成本能少一点是一点。

曾经的高佣金基金

降佣对于基民来说，无疑是一大利好，但相应的，金融行业整体收入也会有所减少。

据中金公司测算，全行业收入将减少219亿元。

新规实施后，那些原本交易佣金就很高的基金势必要进行大的调整。

Bo姐根据佣金总额与股票交易总额粗略统计了2023年年度的股票交易佣金率，发现主动型基金的平均佣金率在万分之7.9，这水平比监管要求的万分之2.62要高出不少。

2023年交易佣金率较高且规模超过1亿的主动权益基金，如下图所示：

其中一些百亿基金经理频频上榜，其中就包括景顺长城刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合A、景顺长城内需增长混合以及景顺长城鼎益混合（LOF）A。

除此之外，还有大成基金徐彦管理的大成弘远回报一年持有混合A也上榜了。

从业绩来看的话，基本就是喜忧参半的状态了。

又“菜”又爱玩

Bo姐在整理数据的时候，还发现一类基金，交易佣金比同规模的基金高出很多。

细看了发现，是基金经理换手率过高所致。

Bo姐看了看业绩，不禁感叹有些基金如果换手率低一些，说不定就能少亏损一点。

这类基金换手率普遍出奇的高，除了一些量化基金外，基本就是一些主题类的产品了，像低碳环保、汽车产业、消费新趋势、先进制造等等。

单看今年以来的业绩，基本都是亏损的，这里拎几只代表性的讲一讲。

1、德邦稳盈增长灵活配置混合A

这只产品在2023年的交易佣金率为万分之7.91，属于中等偏上的水平。

截至2024年6月26日，该产品亏损了24.93%，上半年垫底应该是没跑了。

值得一提的是，这只产品是由德邦基金知名基金经理雷涛管理。

之所以跌了这么多，主要是1季度扑在了人工智能赛道。

此外，雷涛管理的另一只产品德邦福鑫也基本如此。

2、博时量化价值股票A

2023年，万分之9.21的交易佣金属实不低。

由于是量化基金，所以换手率也比较高，但不得不说，这只产品的业绩相比于其他基金还是比较不错的。

截至2024年6月26日，博时量化价值股票A今年上涨了2.77%，是上述产品中唯一取得正收益的基金。

3、平安安盈灵活配置混合A

平安安盈灵活配置混合A的规模虽然只有8千多万，但2023年的交易佣金就650万之多。

再看看交易佣金率，7.27%也不算很高，主要还是换手率较高所致。

很多基金经理想通过高换手搏收益，这个也能理解。

但有时候，如果基金经理没有那么敏锐的市场直觉，很可能陷入追涨杀跌的恶性循环，结果还不如少点操作，说不定交易佣金降低了，也就能少亏损一点。

这就好像一扇门，你轻轻推开它时，会显得很优雅，如果费了好大力气才推开，给人的感觉就不一样了。

最后，说回正题。

这波无论是退薪，还是降佣，都是倒逼行业出清的过程。

佣金收入急剧下降后，卖方研究也将迎来一次变革，以前内容同质化、没营养的产出也会逐渐减少。

不管怎么样，基金行业在未来一段时间还会越来越卷，对于基民来说，也是好事。