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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月23日，硅宝科技发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.58亿元，同比下降2.95%；归母净利润为1.02亿元，同比下降23.12%；扣非归母净利润为9274.71万元，同比下降29.25%；基本每股收益0.2601元/股。
公司自2009年9月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为7.32亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对硅宝科技2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.58亿元，同比下降2.95%；净利润为1.02亿元，同比下降23.12%；经营活动净现金流为7801.87万元，同比下降58.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.6亿元，同比下降2.95%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 13.82亿 | 11.94亿 | 11.58亿 |
| 营业收入增速 | 37.03% | -13.6% | -2.95% |
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1亿元、1.3亿元、1亿元，同比变动分别为10.14%、28.68%、-23.12%，净利润较为波动。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净利润（元） | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.02亿 |
| 净利润增速 | 10.14% | 28.68% | -23.12% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.95%，销售费用同比变动19.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 13.82亿 | 11.94亿 | 11.58亿 |
| 销售费用（元） | 3400.06万 | 4925.96万 | 5864.43万 |
| 营业收入增速 | 37.03% | -13.6% | -2.95% |
| 销售费用增速 | -3.85% | 44.88% | 19.05% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.58%，营业收入同比增长-2.95%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | 37.03% | -13.6% | -2.95% |
| 应收账款较期初增速 | 36.77% | 21.34% | 23.58% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.767低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.97亿 | 1.89亿 | 7801.87万 |
| 净利润（元） | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.02亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -1.92 | 1.43 | 0.77 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.45%，同比下降9.78%；净利率为8.78%，同比下降20.78%；净资产收益率（加权）为4.15%，同比下降29.3%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.45%，同比下降9.78%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 15.89% | 24.89% | 22.45% |
| 销售毛利率增速 | -30.14% | 56.59% | -9.78% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.78%，同比大幅下降20.79%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售净利率 | 7.44% | 11.08% | 8.78% |
| 销售净利率增速 | -19.63% | 48.93% | -20.79% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.15%，同比大幅下降29.3%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 4.91% | 5.87% | 4.15% |
| 净资产收益率增速 | -14.61% | 19.55% | -29.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.58%，同比下降4.47%；流动比率为2.81，速动比率为2.32；总债务为3.88亿元，其中短期债务为3.61亿元，短期债务占总债务比为92.98%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.09，2.92，2.81，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 流动比率（倍） | 3.09 | 2.92 | 2.81 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为60.71%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1522.36万 |
| 本期其他应付款（元） | 2446.63万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-1.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7801.87万 |
| 投资活动净现金流（元） | -2.2亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1.25亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比下降0.76%；存货周转率为2.72，同比下降3.17%；总资产周转率为0.36，同比下降12.23%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.59、2.16、1.8，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 13.82亿 | 11.94亿 | 11.58亿 |
| 固定资产（元） | 5.34亿 | 5.53亿 | 6.45亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.59 | 2.16 | 1.8 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长40.09%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.78亿 |
| 本期在建工程（元） | 2.5亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.46%、4.13%、5.06%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售费用（元） | 3400.06万 | 4925.96万 | 5864.43万 |
| 营业收入（元） | 13.82亿 | 11.94亿 | 11.58亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.46% | 4.13% | 5.06% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长37.13%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 管理费用（元） | 2679.44万 | 3570.18万 | 4895.61万 |
| 管理费用增速 | -15.37% | 33.24% | 37.13% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长37.13%，营业收入同比增长-2.95%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | 37.03% | -13.6% | -2.95% |
| 管理费用增速 | -15.37% | 33.24% | 37.13% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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