日韩股市迎来“黑色星期一” 多只跨境ETF大幅下跌

时间： 2024-08-07 04:57     

● 本报记者 王鹤静

8月5日，受日韩股市大幅回调影响，相关主题ETF集体下跌，华安三菱日联日经225ETF触发10%跌停，其余多只日经225ETF以及中韩半导体ETF均收跌8%以上。此外，美股市场近期调整剧烈，纳指科技ETF当日同样触发跌停，多只纳斯达克100ETF跌幅居前。

业内人士表示，日本央行7月会议意外加息，而美联储9月降息概率高涨，美日利差拉近，引发日元快速升值，使得日元套利交易所获得的利润无法弥补汇率升值所带来的损失，因此大量的平仓交易涌现，进一步带动日元短期循环升值。此外，美国7月就业数据下行超预期，引发市场对美国经济可能步入衰退的担忧，引发美股调整，波及亚洲股市。 

亚太ETF集体受挫

8月5日，日韩股市遭遇“黑色星期一”。Wind数据显示，日本东证指数、日经225指数当日双双下跌超12%，韩国KOSPI指数跌超8%。与此同时，韩国KOSPI200指数期货、日本东证指数期货、日经225波动率期货因触发熔断机制而暂停交易。

受此影响，8月5日下午，华安三菱日联日经225ETF、南方东证指数ETF、易方达日兴资管日经225ETF盘中一度出现跌停。

截至8月5日收盘，华安三菱日联日经225ETF跌停，工银大和日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、南方东证指数ETF、华夏野村日经225ETF跌幅均在9%左右。此外，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF同样受到了韩国股市下跌影响，当日收跌8.04%。至此，上述ETF年内收益均已由正转负。

值得注意的是，南方东证指数ETF已由此前的溢价状态转至大幅折价状态。截至当日收盘，该ETF的折价率高达22.10%，而该ETF上周的平均溢价率为0.71%。工银大和日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF等虽然仍维持溢价状态，但溢价率相比此前也有所下降。

除日韩外，近期受美股大跌影响，8月5日美股ETF同样遭遇集体回调，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（简称“纳指科技ETF”）触发跌停。此前，该ETF凭借亮眼的收益表现，获得大批场内资金关注，溢价率一度高达20%以上。经过近期调整，该ETF的溢价率已回落至3%以下。此外，华夏基金、国泰基金等旗下的纳斯达克100ETF当日也均大幅下跌。

流动性变化引发下跌

对于近期日本股市大幅调整，摩根资产管理（中国）资深环球市场策略师蒋先威表示，一方面，日本央行7月会议意外加息，而美联储9月降息概率高涨，美日利差拉近，引发日元快速升值。

“短期快速升值使得日元套利交易所获得的利润无法弥补汇率升值所带来的损失，因此大量的平仓交易涌现，进一步带动日元短期循环升值，而强日元对日本今年以来表现不错的出口产业造成负面影响。”蒋先威表示。

另一方面，蒋先威表示，美国7月就业数据下行超预期，引发市场对美国经济可能步入衰退的担忧，引发美股调整，波及亚洲股市。在日元套利交易平仓潮和日元升势未缓和前，预计日股或仍承压，但这一轮推动日股下跌的主要原因是流动性的变化而不是基本面的恶化，日股中盈利增长潜力强劲的公司，在本轮调整后或是中长期布局的机会。

美股市场近期调整剧烈，对此，华福证券表示，宏观方面，7月上旬美国6月CPI发布后，衰退交易便初露苗头，叠加日元套利交易等，全球金融市场波动加大，风险资产遭遇回撤。同时，科技巨头财报数据存在瑕疵，对于AI的巨额资本支出目前尚未带来远超市场预期的回报，令个股表现不佳。

短期来看，蒋先威预计，美股跌势缓和后有望出现企稳，但科技股权重占比较高的市场或需更长的时间才能恢复。中长期来看，美联储启动降息后有望打开亚洲各国央行的宽松空间，也有利于资金重新流入，加上FactSet预估MSCI亚太指数成分股今年的盈利增长或超15%，在经过调整后，估值水平具有一定的吸引力。