信用市场日评

时间： 2024-01-11 04:10     

信用二级

短融：

今日资金稍紧，交投情绪较为清淡，收益有上行趋势。月内成交在2.32-2.4，基金参与买盘；一季度成交在2.33-2.52，基金及银行参与买盘，招商局等高资质好名字集中成交在2.35-2.4区间；二季度成交在2.44-2.65，基金、理财和券商等机构均有参与，收益在2.55+的名字为市场关注热点，另外环球租赁主体依旧受到关注，多成交在2.63位置，较昨日上行1bp；三季度成交在2.50-2.69，桂交投和融和融资等绝对收益稍高在2.6+的名字成交相对较多，基金及理财为主力买盘；更长期限成交在2.5-2.7。

中票：

今日成交一般，收益震荡上行，成交位置基本在估值上下3bp左右。年内期限，交投较热，银行是买盘绝对主力，基金参与亦较多，好名字继续受到较多关注，年内200D以上央企在估值+1/2位置受到银行追捧，外滩和苏交通等江浙沪城投继续成交火爆，依然是银行买盘为主。1-3Y期限，基金买盘活跃，银行参与减弱，买盘集中关注2Y以上高估值资质好的国企，部分优质城投基本被秒点。更长期限，交投较活跃，基金、银行和保险都有参与。永续中票方面，成交一般，华能在估值-2位置被券商追捧，其他好名字也多成交在估值减点。

公司债：

今天整体市场情绪一般，成交位置基本在估值加点。年内方面，期限偏短的100d-200d区间成交一般，券商债多关注100d附近、收益基本在2.44-2.47附近，买盘多为基金和理财子，另外关注100d附近的券商次级，成交位置基本在2.5以上，买盘多为理财子；200d-350d区间成交相对活跃，券商债多关注280d-350d附近、收益在2.51-2.55的头部券商主体，可质押方面持续关注收益到达2.6的非休好名字主体，买盘多为基金和理财子。1-2年方面，热点成交基本集中在1-1.5年的券商和好名字可质押，收益基本在2.60附近，买盘多为基金和券商，好名字可质押方面收益要求达到2.65附近，买盘多为基金和保险。2-3年方面，券商债主要关注2-2.5年附近、收益在2.66-2.7区间的头部主体，买盘多为基金和理财子，好名字多关注收益在2.8以上的绝对收益偏高的AAA城投主体。3年以上方面，成交活跃，主要关注4-5年的头部券商主体，收益基本在2.85-2.88区间，买盘多为保险和基金。

银行债：

今日银行债成交火热，成交收益震荡上行，临近尾盘，二级多成在估值+2bp到估值+3bp附近，整体较昨日上行1.5bp左右，永续短端多成在估值+1bp到估值+2bp附近，永续长端多成在估值+2bp到估值+3bp附近，整体较昨日上行2-3bp左右，商金多成在估值+1bp附近，整体较昨日变化不大。截至收盘，5Y大行二级落在2.945附近，5Y大行永续成在2.99左右；3Y大行二级成在2.835左右，3Y大行永续落在2.90附近，3Y附近国股商金落在2.655左右。商金买盘主要为基金，券商主要关注永续，保险主要配置二级。具体来看，商金成交较多，国股更受欢迎，2-3Y华夏、光大和兴业受到青睐，厦门国际和宁波银行也得到关注，2Y以下成交集中在国股浦发和民生，鄞州银行也受到部分青睐，基金持续配置，券商和银行略有参与。银行二级交投活跃，3Y以上成交较多，仍以大行为主，国股中信和华融湘江持续受到青睐，保险和基金皆有配置，券商略有参与；其他期限成交相对一般，2Y以下相对更受欢迎，大行持续受到青睐，国股兴业和宁波银行也得到部分关注，基金和保险持续配置。银行永续成交火热，3Y以上成交一般，国股招行、徽商和南京银行受到关注，基金和券商持续配置；短端3Y内成交活跃，除大行和国股持续受到追捧，城商行广州、北京和成都等名字也受到部分关注，基金和券商皆有参与。