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被限购的基金,创新高了。。。

过去一个多月,我们经历了这几年最刺激的行情。

然而这锣鼓喧天中,有些小伙伴觉得格外落寞,虽然基金也涨了,但和别人家的基金相比,简直就是龟兔赛跑。

Bo姐分析了下,原因大概有两种。

第一种是买了行业主题基金,而行业恰好不给力的。比如煤炭、银行这类,行业指数涨幅只有10来个点。

另一种是,买的主动型基金,而基金经理仓位不高,行业不在风口上,导致大幅跑输市场的。

Bo姐统计了下,9.24~10.24,987只普通股票型基金,有502只涨幅不到20%(数据来源:同花顺iFind,A/C份额分开计算)

那如果是之前跌的少,也没啥问题。怕的就是市场大跌时没少亏,市场上涨时又不给力的。

这种很容易让人心态崩了,赶紧卖出涨幅低的,追高买入,结果被套在山顶。

那为了避免这种情况,建立一个好的底仓,就非常重要了。让我们大涨时能跟上市场,下跌时又有防守能力。

接下来就给大家分享一些,bo姐拿来做底仓的基金。

创新高的量化基金

首先要说的是招商量化精选股票A(001917),这是bo姐目前主要配置的量化基金。

这只产品在今年7月29日限制大额申购,然后在今年10月8日,净值创了历史新高。

大家别看这波行情很火,其实新高者寥寥。

想要净值新高,一种是像北交所基金那样,直接涨上天去,一扫阴霾。

另一种,则是需要经年累月的稳扎稳打,在大白马的落寞中,小微盘的崩塌中,都能稳住阵脚。

前者闪耀夺目,却如流星般难以捕捉。后者静水流深,不知不觉间,为你积累丰厚的回报。 

招商量化精选股票A就是后者。

截至2024.10.24,基金近五年涨幅高达143.15%。可以看到,基金年度表现非常稳定,2019至今,只有2022年小幅亏损1.06%,而当年沪深300和中证1000的跌幅都在20%以上,这个业绩可以说是非常出色了。

数据来源:同花顺iFind,截至2024.10.24数据来源:同花顺iFind,截至2024.10.24

产品的基金经理是王平,2006年加入招商,专注于量化,已经有14年投资经验。

业绩这么出色,一方面是他的投资体系:基于招商基金的多因子平台选股,基本面为主,技术面为辅。其中基本面主要是用PB-ROE模型筛选股票。即找估值低,盈利能力强的公司。

另一方面,是产品的分散度很高,单一行业配置基本不超过20%,前三行业集中度在30%-40%之间。

产品平均持仓大概在170-200左右,选股范围主要是沪深300以外的股票。按框架筛选下来,中小市值为主。

我们买小市值成长风格基金,经常遇到的问题就是,收益看着爆炸,一买进去,就遭遇回撤,而且往往回撤幅度还不小。

而招商量化精选股票A(001917)就帮我们很大程度上规避了这个问题。

高性价比的中证A500ETF

王平的招商量化精选股票A,是偏中小市值风格的。

那我们可以再选一个偏中大市值风格的基金,来做补充搭配,比如招商中证A500ETF(560610)

产品跟踪的是中证A500指数,这个指数的500只成分股,市值分布均衡,多数在100~400亿和1000亿以上的范围。

此外,指数的行业覆盖面广,该指数一级与二级中证行业覆盖度均为100%,三级中证行业覆盖度为92.86%。行业集中度CR3为51.7%,远远低于沪深300的59.7%,中证800的68%(数据来源:Wind,华鑫证券,截至2024.10.16)

这样我们就不用担心,指数因为侧重某几个行业,而错过一波大的市场行情。

从基本面来看,指数成分股当下的盈利能力,未来的成长性也很不错。

截至2023年年报,中证A500指数的成分股平均ROE为9.99%,对比沪深300和中证800,优势明显。

同时,成分股平均营收增速也是长期领先的。

数据来源:Wind,中证指数有限公司。统计时间段为2020年-2023年,平均ROE、平均营收增速引用指数成分股中报、年报。

多种buff加身,中证A500的长期收益也是很亮眼,近十年涨幅68.28%,领先于沪深300、中证500等指数,同时回撤也较低。

数据来源:同花顺iFind,2014.10.25~2024.10.25数据来源:同花顺iFind,2014.10.25~2024.10.25

总的来说,中证A500指数覆盖面广,可以给我们一个比较好的贝塔,避免踏空行情。

而跟踪该指数的产品,也是非常的卷了。

Bo姐注意到,招商中证A500ETF(560610)的费用是很低的,产品管理费是0.15%/年,托管费0.05%/年。而很多沪深300ETF基金,管理费是0.50%/年,托管费0.1%/年。

产品还设置了强制高比例分红机制:每季度最后一个交易日,ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%,则强制分红。收益分配的比例不低于超额收益率的80%。

市值和行业覆盖全面,费率低,分红给力,招商中证A500ETF(560610)拿来做底仓是很合适了。

对于习惯场外买的,也有招商中证A500ETF联接基金(A类:022455,C类:022456)可以选,省去开户和盘中盯盘的麻烦,主打一个省心省力。

上周五是中证A500场外指数发行首日,据渠道不完全统计显示,截至当天下午3点,17只中证A500场外基金销售超200亿。仅招行一家,代销就超过百亿。

招商中证A500ETF联接基金是招行自家孩子,估计也能整个80亿达到募集上限。

均衡风格的基金经理

量化基金和ETF聊完了,再来说几个压箱底的主动型基金经理。

1、鲍无可

鲍无可的产品,因为重点配置了有色、家电、公用事业等,在最近一个月的大涨中,是大幅落后于市场的。

但是他的代表产品,在2019~2023年,连续5年正收益,并且其中四年,收益都在10%以上,防守能力是拉满的。

如果后面基本面不及预期,将会有托底的作用。

2、杨鑫鑫

杨鑫鑫是深度价值风格,兼顾一些科技成长。非常注重行业分散和个股性价比。

根据三季报,他分散配置了电力设备、建筑、银行、医药生物等多行业。

总的来说,相比鲍无可,杨鑫鑫在上涨中进攻能力更强,下跌时防守弱一些

3、姜诚

姜诚已经有10年以上投资经验。他也是深度价值风格,非常注重安全边际。

根据三季报,他配置了银行、基础化工、轻工制造等多行业。

姜诚对股票的要求是:长坡、厚雪、慢变。长坡指的是行业空间大;厚雪即利润率高;慢变指创新是渐进式的而非颠覆式的。

这几位基金经理,在市场大涨时,并不显眼。但是控制回撤的能力都是一绝,他们的产品拿来做底仓,会让组合有比较好的防守能力。

今天的分享就到这了,最后也是提醒大家,大涨后,控制好仓位,时刻留好子弹~

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