股市波动太大？考虑一下固收大厂新品

时间： 2024-10-23 05:01     

9月24日以来，A股开启大涨行情，国庆长假期间，港股走势喜人，投资者们热情高涨，甚至无心度假，不少人表示“第一次这么盼望假期快点结束，好想A股每天都能开市”，国庆节后首个交易日创业板涨幅更是超17%，赚足市场眼球。但随着高涨的情绪退去，A股也开始出现回落，波动较为明显。

相对股市而言，债市的波动相对更为缓和，固收类产品仍是资产配置中不可或缺的部分。经历过股市的大幅波动后，可能债券基金又成为投资者心中的“小甜甜”了。

同花顺数据显示，截至2024年10月17日，过去5年，股票型基金指数和债券型基金指数的年化波动率分别为19.33%、1.45%，相对而言，债券基金的波动更小。

据悉，博时基金旗下博时季季兴90天滚动持有债券基金于10月14日起售，首次募集规模上限为80亿元，为青睐低波动产品的投资者带来更多选择。

博时季季兴90天滚动持有债券力争平滑波动、投资减震，适合中低风险偏好投资者。该基金利用信用分析系统，挖掘价值被低估的标的券种，力争获取更高信用溢价。

同时，采用期限结构策略、信用债投资策略、互换策略、息差策略、个券挖掘策略等多种策略，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

此外，每个运作期仅90天，时间较短，投资者可于每个运作期到期日提出赎回申请，不收取赎回费，能满足投资者对较高灵活度和较低费率的需求。

“舵手”方面，该产品拟由资深基金经理倪玉娟管理。据悉，倪玉娟为博时基金固定收益投资二部投资副总监，擅长短债投资，能够结合经济、政策周期以及投资者行为分析债市周期，灵活运用久期策略、杠杆策略，力争获取超额收益，具有深厚的宏观信用分析能力和丰富的投资经验。

近日，倪玉娟在接受采访时表示，在经济新旧动能转换背景下，叠加海外如美联储等主要经济体已开启降息周期，预计债券市场短期内仍然处于较为乐观的阶段，固收类产品投资价值凸显。如果收益要求不高但追求较低波动，可以考虑选择短债和中短债基金。

倪玉娟当前在管的可披露业绩的4只债券基金，任职回报均为正，富瑞、富添、四月享以及民泽纯债这四只基金，其任职以来总回报分别为32.24%、12.08%、8.07%、3.89%。1

以博时富瑞纯债基金为例，自2018年4月9日倪玉娟管理以来，博时富瑞纯债A每会计年度均斩获正收益，自任职以来，各会计年度收益率分别为：6.33%、6.56%、3.64%、4.27%、1.23%、4.24%、2.34%，这也是基金经理投资能力的直观体现。2

此外，博时基金作为“固收大厂”，也将为产品保驾护航。老牌实力派博时基金旗下固收产品经受住了时间与市场的考验，长期业绩表现突出。截至2024年9月30日，在海通证券固定收益类大型基金公司绝对收益排行榜上，博时基金近10年的收益率高达89.31%，在参与排名的17家基金公司中排第二；近10年偏债类基金整体业绩为106.20%，排名2/66，彰显出“固收大厂”领先的投研管理能力（数据来源：《海通证券：基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2024.09.30）》，同类为海通证券筛选的固收类大型公司，按照基金公司规模自大到小排序，其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司划分为大型公司）。

注1：富瑞、富添、四月享以及民泽纯债基金，倪玉娟的任职日期分别为2018-4-9、2021-11-30、2022-6-14、2023-7-26，任职以来各基金的总回报均已经托管行复核，同期比较基准收益率分别为32.05%、12.01%、9.57%、5.15%，均截至2024.6.30。

注2：富瑞纯债基金，倪玉娟任职以来各会计年度基金业绩已经托管行复核，同期业绩比较基准收益率分别为：5.47%、4.32%、2.84%、4.73%、3.11%、4.44%、3.48%，截至2024年6月30日。

如未做特别说明，数据均源自同花顺。

博时季季兴90天滚动持有债券基金风险等级为中低（此为管理人评级），本产品具体投资范围与投资策略请以产品法律文件为准。

基金经理在管产品过往业绩一览（数据来源：基金定期报告，过往业绩不代表未来收益）：

倪玉娟当前在管5只基金（非货）以及1只货币基金（货币基金业绩不予展示）：

①博时富瑞纯债债券：A类成立于2017年03月03日，C类成立于2019年10月21日，杨永光任职时间为2017年03月03日至2018年04月09日，倪玉娟任职日期为2018年04月09日至今；A类2019-2023年年度收益率为：6.56%、3.64%、4.27%、1.23%、4.24%；C类2019-2023年年度收益率为：1.26%、3.60%、4.22%、1.18%、4.19%；2019-2023年同期业绩比较基准收益率为：4.28%、2.83%、4.73%、3.12%、4.45%。

②博时富添纯债债券A类成立于2019年11月20日，C类成立于2023年02月08日，陈凯杨任职时间为2019年11月20日至2021年03月18日，李秋实任职时间为2021年03月18日至2022年03月30日，李更任职时间为2022年03月30日至2023年09月26日，倪玉娟任职日期为2021年11月30日至今；A类2020-2023年年度收益率为：1.63%、1.86%、2.96%、5.42%；C类2023年年度收益率为：4.48%；2020-2023年同期业绩比较基准收益率为：2.83%、4.73%、3.12%、4.45%。

③博时四月享120天持有期债券A类成立于2022年06月14日，C类成立于2022年06月14日，倪玉娟任职日期相同。A类2022-2023年年度收益率为：1.02%、5.04%；C类2022-2023年年度收益率为：0.98%、4.72%；2022-2023年同期业绩比较基准收益率为：1.40%、4.45%。

④博时民泽纯债债券A类成立于2017年01月13日，C类成立于2024年03月15日，王申任职时间为2017年01月13日至2018年03月15日，程卓2018年03月15日至2023年07月26日，倪玉娟任职日期为2023年07月26日至今。A类2019-2023年年度收益率为：3.15%、2.81%、2.85%、3.06%、3.19%；C类成立后业绩未满半年，不予披露。2019-2023年同期业绩比较基准收益率为：4.28%、2.83%、4.73%、3.12%、4.45%。

⑤博时中债1-3政金债指数：A类成立于2018年12月10日，C类成立于2018年12月10日，张鹿任职日期为2018年12月10日至2021年08月17日，万志文任职时间为2021年08月17日至2023年03月12日，吕瑞君任职时间为2022年06月20日至2023年03月12日，倪玉娟任职日期为2024年03月12日至今。A类2019-2023年年度收益率为：3.41%、1.93%、3.55%、2.61%、2.54%；C类2019-2023年年度收益率为：3.18%、1.84%、3.41%、2.50%、2.45%；2019-2023年同期业绩比较基准收益率为：3.75%、2.66%、3.40%、2.54%、2.68%。

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风险揭示书

尊敬的投资者： 

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示： 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 

四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

六、基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。