基金研究周报：A股成交创历史纪录，市场盼增量政策落地（10.7-10.11）

时间： 2024-10-14 04:42     

一周摘要

市场概况：上周（10月7日至10月11日）A股整体呈现高开低走，10月8日开盘所有场内可交易品种集体涨停，上证指数站上3600点，当日上证指数涨逾4%，深证成指涨逾9%，创业板指涨逾17%，创业板指创历史单日涨幅纪录，近800只股票涨停，超过2000只股票涨幅在10%以上。市场成交放量，成交额达3.48万亿元，创历史新高。然而，随后几天市场出现明显回调，短期市场风险偏好迅速降温，成交额逐级回复到不足2万亿元。全周上证指数下跌3.56%，深证指数下跌4.45%，创业板指下跌3.41%。

行业板块：上周Wind一级平均跌幅4.74%，Wind百大概念指数上涨比例16%。板块方面，电子、非银金融、银行相对表现良好，通信、家用电器、建筑装饰等小幅下跌，而房地产、传媒、社会服务则明显走弱，分别下跌8.31%，下跌8.57%，下跌8.66%。

基金发行：上周合计发行9只，其中股票型基金发行6只，混合型基金发行2只，无债券型基金发行，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行0只，总发行份额6.62亿份。

基金表现：上周万得全基指数下跌1.41%。其中，万得普通股票型基金指数下跌2.94%，万得偏股混合型基金指数下跌2.67%，万得债券型基金指数下跌0.18%。

一周市场

01

全球大类资产回顾

大类资产方面，受全美最新通胀数据影响，美联储降息态度仍偏“鸽”，海外权益指数涨跌互现，国庆假期后港股市场回落明显，中债期货与美债期货反方向波动，COMEX黄金价格抬升至2700美元/盎司上方后波动再度取趋缓，大宗商品价格跌多涨少，原油价格小幅盘整，铜、铝、铁矿、天然气、生猪等上游品种下挫。全周美元指数小幅拉升，非美货币涨跌互现。

图表1：全球大类资产收益表现

单位：%

02

国内基金市场回顾

图表2：公募基金市场指数表现

上周A股市场成交活跃，4个交易日合计成交10.20万亿元，创单周成交额纪录。巨大的成交额反映了市场参与者之间的巨大分歧，显示出投资者对于本轮行情仍抱有乐观预期，同时也暗示了市场的波动性和不确定性。

图表3：权益市场情绪跟踪

注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议

行业方面，上周Wind一级平均跌幅4.74%，Wind百大概念指数上涨比例16%。

板块方面，电子、非银金融、银行相对表现良好，通信、家用电器、建筑装饰等小幅下跌，而房地产、传媒、社会服务则明显走弱，分别下跌8.31%，下跌8.57%，下跌8.66%。

图表4：Wind一级行业指数表现

注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

03

国内债券市场回顾

上周国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.38%，股债资产再度出现明显的跷跷板效应，其中短端资金利差（R007-DR007）较上周末压降并不显著，中长期利率维持低位。

图表5：代表性债券收益率跟踪

04

基金发行

上周合计发行9只，其中股票型基金发行6只，混合型基金发行2只，无债券型基金发行，QDII型基金发行1只，FOF型基金发行0只，总发行份额6.62亿份。

图表6：公募基金市场发行情况