【福利】市场长期低迷，定投还能“微笑”吗？

时间： 2024-08-31 06:22     

随着最近几年市场的持续调整，投资者熟知的“定投策略”似乎也没那么“香”了， “微笑曲线”的左侧布局显得长路漫漫，想象中较好的投资体验变成了“耐力考验”，甚至部分定投投资者已经提前“下车”。

定投作为一项能避免追涨杀跌，起到平滑波动作用的省心投资策略，难道就真的“失效”了吗？让我们把时间往前推推看……

假设某位投资者刚好在2015年牛市顶点阶段（2015年6月12日，上证指数5178.19点）进入市场投资沪深300指数，分别采用一次性投入策略（单笔投资）和每月定投策略，一直坚持至今，效果是什么样的呢？

数据来源：wind，涉及指数为沪深300指数（000300.SH），测算区间2015年6月12日-2024年8月29日，从2015年6月12日开始每月定投，如遇12日为节假日，则顺延至下一个交易日定投，根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，年化收益率=[(1+当期收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。历史数据不代表未来表现。相关定投方法仅为定投理念介绍，不构成对投资者的投资建议，也不作为任何操作依据。

通过比较，一方面我们发现采用每月定投1000元的策略能在2016年11月左右实现收益转正；而一次性买入策略等到了2021年1月左右才扭亏为盈，需要多等待四年的时间，这表明随着市场的复苏，定投策略可以更快回本并盈利。

另一方面，当一次性投入策略在2021年扭亏为盈时，每月定投策略的总收益率已经达到40%以上，尽管市场后来出现震荡下行，导致两种策略的收益都有所下降并转盈为负，但是定投策略的收益率仍然在一次性投入策略之上，这不仅显示定投策略在收益上的优势，也表明定投策略能利用市场回调的机会“积攒”更便宜的筹码，在市场回暖时及时止盈，确保收益。

由此可见，如果我们在高位开始定投或是在市场高点没有适时止盈，在市场牛熊周期轮转规律下可能导致暂时的浮亏，但也不必过于悲观，长期来看，虽然每轮曲线的斜率和长度不同，但是每一轮“负重前行”里都孕育着生机。目前市场估值处于历史底部区间，建议保持耐心，利用定投持续摊低成本，当市场回暖，将有机会更快收复失地，最终迎来收益的“微笑曲线”。

当然，面对市场的不确定性，我们也应该认识到，高弹性的权益基金固然是可以更好地平摊定投成本，但多元化资产配置的定投思路不仅能分散风险，还能在不同市场环境下实现更为均衡的资产增值，比如把可以长期投资的一部分资金配置在高股息、低波动的港股红利策略权益基金上。

随着近期港股市场的震荡波动，港股红利资产也经历了一番“洗礼”，同时随着美联储降息预期的增强，全球流动性趋于宽松，资金成本降低，这为港股市场带来了更为积极的外部环境。

首先，降息后，美元资产吸引力减弱，资金可能流向收益更高的市场，港股作为相对估值较低的市场之一，有望成为资金青睐的对象。同时，降息预期的增强还将进一步利好顺周期板块，而“红利策略”正好涵盖了许多这类资产。其次，降息有助于提升市场整体风险偏好，港股市场中的低估值板块，尤其是具备高分红特性的股票，可能会得到估值修复的机会。

感兴趣的投资者或可关注小安家这只聚焦投资港股红利的基金——平安港股通红利精选混合发起式基金（A：021046 、C：021047）。

温馨提示：

1. 我们将通过私信的方式通知中奖粉丝；

2. 活动期间请勿更改微信名，添加小宝企微的微信名必须与参加活动时的名称一致，以防与奖品擦肩而过，如中奖粉丝未收到奖品请私信联系我们；

3. 奖品将于活动结束后5个工作日内发放完毕；

4.如发现同一用户使用多个微信号参加活动，则取消中奖资格；

5. 本活动只限平安基金官方微信服务号参与有效，其他平台转发无效，最终解释权归平安基金管理有限公司所有，如有疑问，请通过微信服务号点击“客户服务”-“在线服务”咨询，或者拨打400-800-4800了解。（人工服务时间：工作日9:00-17:00，国家法定节假日除外）

风险提示

风险提示：平安港股通红利精选混合发起式基金风险等级：R3-中风险。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益 。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。材料中的信息均来源于公开资料，我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议，我公司不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。