兴银基金净利润增长50%背后：新发债基无外部投资人认购

时间： 2024-08-22 06:25     

新发债基仅募1000万，认购人只有1户。

8月19日晚，国脉科技公布半年度报告，参股公司兴银基金业绩随之公告。

2024上半年，兴银基金实现营收2.14亿元，同比增幅近50%，净利润0.53亿元，较上年同期的0.35亿元增长明显。

营收、利润均实现回暖的背后，2024年兴银基金新发行了创盈一年定开债基，只募集到1000万元规模，而且这1000万还是兴银基金自己认购。

新发债基无外部投资人认购

兴银基金成立于2013年10月，由华福证券与国脉科技共同出资设立，双方分别持股76%、24%。华福证券第三大股东为兴业国际信托，后者控股股东兴业银行与华福证券均为福建省金融投资有限责任公司旗下国企，而兴银基金的高管团队，多来自华福证券或其关联方兴业。

2021年8加入兴银基金的赵建兴，是兴银基金外聘的第一任总经理，此前三任总经理均来自华福证券或者关联方兴业银行。公开资料显示，赵建兴此前曾于多家公司担任软件工程师，加入兴银基金前曾在长城基金、宝盈基金担任信息技术部总经理、电子商务部总经理等相关职务。

赵建兴任期内，兴银基金整体经营业绩并不理想。2021-2023年里，兴银基金各年度净利润分别为0.75亿元（下半年0.33亿元）、0.94亿元、0.61亿元。

其中，2023年的0.61亿元利润，是自2016年国脉科技披露兴银基金经营情况以来最低。在2021年之前，兴银基金连续多年全年净利润超过1亿元。

产品规模上，兴银基金在赵建兴任期内，2021年9月至2024年6月末资管规模从570.67亿元增长至1284.76亿元。

早前有媒体曝出，赵建兴到任时曾提出突破千亿管理规模、均衡产品线的发展规划。但从兴银目前的资管结构上看，尽管规模突破了千亿，但公司并未实现均衡发展。截至2024年6月末，兴银基金债券和货币基金规模分别为686.75亿元、572.71亿元，主动权益类规模占比极少。

赵建兴任期初始，兴银基金曾发行多款不同类型产品，但并未踩中行业风口。

在兴银基金目前管理的90只产品中（不同类别分别计算），有38只基金成立自2021年10月后，其中，2021年末至2022年初，兴银基金曾连续发行偏债、指增、权益三种不同类型基金，也在持有方式、投资主题等方面进行了不同程度限定，但结果来看并不算成功。

其中，兴银碳中和主题在募资成功后的第二个季度，就遭遇了大规模赎回，以兴银碳中和主题C为例，这款偏向新能源投资的主题基金，在成立初始的第四个月后，份额就从1.9亿份降至1亿份，此后一个季度，又遭遇0.32亿份的净赎回。截至2024年二季度末，该产品只剩下0.41亿份，规模不到0.35亿元。

（兴银碳中和主题C份额变化）

固收业务是兴银基金管理管理规模最大、增长最快的方向。最近5年时间，兴银基金债券产品规模从不到200亿元增长到当前的668.89亿元，然而，在2024年债券型基金发行规模大幅增长的情况下，兴银基金新发的产品，却只募得了一千万。

2024年兴银基金新发行了创盈一年定开、兴银价值平衡A、C等多只产品，但从募资额来看，单只产品规模均在一亿元以下，其中权益类基金因行情波动，市场普遍募资额偏小，但创盈一年定开作为债基，只募集到1000万元规模，甚至低于权益产品，而且这1000万还是兴银基金自己认购，这只产品在3个月发行期间并无任何外部投资者认购。

行情高点大量发行产品

将时间线拉长，过往几年兴银基金大规模发行产品的节点，但普遍处于市场行情高位，产品亏损严重。

按成立以来亏损比例排名，截至2024年8月20日，兴银基金共有40只产品目前仍未实现盈利，占全部90只产品近45%，而这些产品中，除兴银先锋成长C外，均成立与2020年之后，且多为1亿元以下的迷你基。

早在2015年，兴银基金就曾发生过产品高位发行，募资后短期遭遇大量赎回的情况。2015年5月、6月，兴银基金曾连续发行兴银鼎新A、兴银丰盈A两只产品，彼时正处于市场高点，成立仅一个月，两只基金规模均超过30亿元，然而此后一个季度，伴随市场大跌，兴银鼎新A、兴银丰盈A均遭遇大规模赎回，在2015年3季度末，两只产品规模只剩下2.33亿元、1.70亿元，份额只剩初始值的零头，而在此后多年，兴银鼎新A、兴银丰盈A规模再未回到此前高点，截至2024年2季度末，两只基金净资产规模仅剩0.54亿和0.58亿元。

自成立起，包括现任董事长吴若曼在内，兴银基金已经历四次董事长、总经理变更。兴银基金第一任董事长吴杰任期仅有4个月；2014年11月，曾于兴业银行、华福证券任职的陈文奇接手成为兴银基金（彼时名称：华福基金）第二任董事长；2019年2月，曾任华福证券总裁助理的张贵云成为兴银基金第三任董事长；2023年5月，吴若曼接过了兴银基金董事长职务。

与前三任董事长相同，吴若曼同样来自于兴业一系。公开资料显示，吴若曼原为兴业期货董事长，曾先后任职南方证券公司上海分公司副总经理、蔚深证券公司副总裁、光大证券（维权）公司总裁助理、中国光大银行资产托管部副总经理（主持工作）、兴业银行资产托管部副总经理、兴业银行资产托管部兼期货金融部总经理。

总经理方面，兴银基金首任总经理林煜任职仅有8个月，2015年便被转岗任职兴银基金监事会主席。第二任总经理张力，任职6年后因工作调动原因离任；董事长张贵云兼任总经理。半年后，赵建兴被聘为总经理。如今，赵建兴同样因工作调动离任，总经理由吴若曼兼任。

对于未来的发展方向、产品策略、和高层任命等问题，时代周报向兴银基金发去采访函，截至目前尚未获得回复。