新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月13日,汉森制药发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为4.8亿元,同比增长1.86%;归母净利润为1亿元,同比增长10.84%;扣非归母净利润为9485.71万元,同比增长10.07%;基本每股收益0.1997元/股。
公司自2010年4月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为4.85亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对汉森制药2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为4.8亿元,同比增长1.86%;净利润为1亿元,同比增长10.84%;经营活动净现金流为4309.38万元,同比下降42.3%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.86%,营业成本同比下降8.97%,收入与成本变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.63亿 | 4.72亿 | 4.8亿 |
营业成本(元) | 1.28亿 | 1.34亿 | 1.22亿 |
营业收入增速 | 4.42% | 1.94% | 1.86% |
营业成本增速 | 5.32% | 4.86% | -8.97% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长23.85%,营业收入同比增长1.86%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 4.42% | 1.94% | 1.86% |
应收账款较期初增速 | 20.49% | 5.67% | 23.85% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.86%,经营活动净现金流同比下降42.3%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 4.63亿 | 4.72亿 | 4.8亿 |
经营活动净现金流(元) | 5475.02万 | 7469万 | 4309.38万 |
营业收入增速 | 4.42% | 1.94% | 1.86% |
经营活动净现金流增速 | -52.68% | 36.42% | -42.3% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.429低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 5475.02万 | 7469万 | 4309.38万 |
净利润(元) | 7888.16万 | 9066.72万 | 1亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.69 | 0.82 | 0.43 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为74.61%,同比增长4.22%;净利率为20.92%,同比增长8.81%;净资产收益率(加权)为4.97%,同比增长6.65%。
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为15.31%,同比下降19.49%;流动比率为2.87,速动比率为2.25;总债务为9051.43万元,其中短期债务为9051.43万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为471万元,较期初变动率为60.24%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 293.9万 |
本期预付账款(元) | 470.95万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长60.24%,营业成本同比增长-8.97%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 81.37% | -38.73% | 60.24% |
营业成本增速 | 5.32% | 4.86% | -8.97% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2亿元,较期初变动率为42.68%。
项目 | 20231231 |
期初其他应付款(元) | 1.38亿 |
本期其他应付款(元) | 1.97亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.66,同比下降16.16%;存货周转率为0.54,同比下降2.56%;总资产周转率为0.2,同比下降2.82%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为2.02,1.98,1.66,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 2.02 | 1.98 | 1.66 |
应收账款周转率增速 | -3.07% | -2.38% | -16.16% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.24,0.55,0.54,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 1.24 | 0.55 | 0.54 |
存货周转率增速 | -11.64% | -55.33% | -2.57% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.21,0.21,0.2,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.21 | 0.21 | 0.2 |
总资产周转率增速 | -4.98% | -3.73% | -2.82% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.1亿元,较期初增长36.91%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 908.28万 |
本期在建工程(元) | 1243.51万 |
• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期半年报,在建工程较期初分别为1.42%、7.01%、36.91%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
在建工程较期初增速 | 1.42% | 7.01% | 36.91% |
固定资产(元) | 4.48亿 | 4.08亿 | 4.8亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.3亿元,同比增长23.86%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
管理费用(元) | 2756.49万 | 2227.91万 | 2759.56万 |
管理费用增速 | 0.1% | -19.18% | 23.86% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长23.86%,营业收入同比增长1.86%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 4.42% | 1.94% | 1.86% |
管理费用增速 | 0.1% | -19.18% | 23.86% |
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