新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
7月26日,特一药业发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为3.14亿元,同比下降41.72%;归母净利润为268.94万元,同比下降98.23%;扣非归母净利润为61.47万元,同比下降99.59%;基本每股收益0.005元/股。
公司自2014年7月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为10.34亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对特一药业2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.14亿元,同比下降41.72%;净利润为268.94万元,同比下降98.23%;经营活动净现金流为-4266.99万元,同比下降173.11%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为3.1亿元,同比大幅下降41.72%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 3.85亿 | 5.38亿 | 3.14亿 |
营业收入增速 | 7.51% | 39.79% | -41.72% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为268.9万元,同比大幅下降98.23%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 6146.23万 | 1.52亿 | 268.94万 |
归母净利润增速 | -18.39% | 147.51% | -98.23% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为61.5万元,同比大幅下降99.59%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 5632.49万 | 1.5亿 | 61.47万 |
扣非归母利润增速 | -10.05% | 167.19% | -99.59% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.6亿元、1.5亿元、268.9万元,同比变动分别为-18.39%、147.51%、-98.23%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | 6146.23万 | 1.52亿 | 268.94万 |
净利润增速 | -18.39% | 147.51% | -98.23% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动-41.72%,营业成本同比变动-14.59%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 3.85亿 | 5.38亿 | 3.14亿 |
营业成本(元) | 2.04亿 | 2.22亿 | 1.9亿 |
营业收入增速 | 7.51% | 39.79% | -41.72% |
营业成本增速 | 25.87% | 8.61% | -14.59% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.6亿元、-0.4亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 6731.84万 | 5836.57万 | -4266.99万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为268.9万元、经营活动净现金流为-0.4亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 6731.84万 | 5836.57万 | -4266.99万 |
净利润(元) | 6146.23万 | 1.52亿 | 268.94万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-15.866低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 6731.84万 | 5836.57万 | -4266.99万 |
净利润(元) | 6146.23万 | 1.52亿 | 268.94万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.1 | 0.38 | -15.87 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.1、0.38、-15.87,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 6731.84万 | 5836.57万 | -4266.99万 |
净利润(元) | 6146.23万 | 1.52亿 | 268.94万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.1 | 0.38 | -15.87 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为39.55%,同比下降32.68%;净利率为0.86%,同比下降96.97%;净资产收益率(加权)为0.14%,同比下降98.66%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为39.55%,同比大幅下降32.68%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 46.92% | 58.76% | 39.55% |
销售毛利率增速 | -14.17% | 25.24% | -32.68% |
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为46.92%、58.76%、39.55%,同比变动分别为-14.17%、25.24%、-32.68%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 46.92% | 58.76% | 39.55% |
销售毛利率增速 | -14.17% | 25.24% | -32.68% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为0.86%,同比大幅下降96.97%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 15.96% | 28.26% | 0.86% |
销售净利率增速 | -24.09% | 77.06% | -96.97% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.14%,同比大幅下降98.66%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 4.94% | 10.46% | 0.14% |
净资产收益率增速 | -26.71% | 111.74% | -98.66% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为39%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
非常规性收益(元) | 33.28万 | 7038.24 | 104.82万 |
净利润(元) | 6146.23万 | 1.52亿 | 268.94万 |
非常规性收益/净利润 | 0.22% | 0% | 39% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为24.08%,同比下降30.85%;流动比率为1.77,速动比率为1.2;总债务为4.77亿元,其中短期债务为4.77亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、0.08、-0.08,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 2.57亿 | 3.72亿 | 1.99亿 |
流动负债(元) | 4.96亿 | 11.09亿 | 4.66亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.52 | 0.34 | 0.43 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为82.34%,利息支出占净利润之比为125.26%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务/负债总额 | 88.78% | 82.03% | 82.34% |
利息支出/净利润 | 30.08% | 6.28% | 125.26% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长-0.9%,营业成本同比增长-14.59%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 36.74% | 11.06% | -0.9% |
营业成本增速 | 25.87% | 8.61% | -14.59% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.4亿元、-1.7亿元、-1.4亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -4266.99万 |
投资活动净现金流(元) | -1.69亿 |
筹资活动净现金流(元) | -1.39亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.74,同比下降41.91%;存货周转率为0.65,同比下降33.15%;总资产周转率为0.13,同比下降44.27%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为3.74,同比大幅下降至41.91%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 4.7 | 6.44 | 3.74 |
应收账款周转率增速 | -9.56% | 37.05% | -41.91% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.99,0.97,0.65,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.99 | 0.97 | 0.65 |
存货周转率增速 | 24.84% | -2.1% | -33.15% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为9.88%、11.49%、12.93%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货(元) | 2.16亿 | 2.48亿 | 3.11亿 |
资产总额(元) | 21.88亿 | 21.6亿 | 24.08亿 |
存货/资产总额 | 9.88% | 11.49% | 12.93% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.8亿元,较期初增长33.11%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 1.32亿 |
本期在建工程(元) | 1.76亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.2亿元,较期初增长31.82%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 1554.79万 |
本期其他非流动资产(元) | 2049.45万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为12.06%、14.97%、22.4%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 4646.51万 | 8061.55万 | 7026.41万 |
营业收入(元) | 3.85亿 | 5.38亿 | 3.14亿 |
销售费用/营业收入 | 12.06% | 14.97% | 22.4% |
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