全球最大沙棘产品供应商宇航人拟港股IPO 约4成收入依赖国际市场

时间： 2024-06-26 05:21     

财联社6月25日讯（编辑 冯轶）6月25日，内蒙古宇航人沙产业有限公司向港交所主板提交上市申请，中银国际为其独家保荐人。

据招股书，宇航人致力于开发、生产、供应及营销高品质的沙棘产品，专注于健康及营养食品，包括饮料、原浆及保健食品。

而据弗若斯特沙利文的报告，于2023年，按沙棘浆果加工量计，宇航人是全球最大的沙棘产品供应商，全球市场份额约为3.8%。同时，公司也在中国沙棘产品制造商中排名第一，占当年中国加工总量的7.8%。

财报显示，2021-2023财年，宇航人实现收入分别约为1.47亿元、1.86亿元、2.20亿元人民币；同期净利润分别约为2092.9万元、3080.2万元、4616.8万元。报告期内，收入和净利润复合增长率分别为22.6%和48.7%。

宇航人透露，本次融资将主要用于：提升存储及生产能力、扩大生产基础设施、提升研发能力、优化营销销售网络等。

资料显示，沙棘兼具较高的药用和营养价值，1977年，沙棘的药用价值和治疗特性得到官方认可，列入中华人民共和国药典。研究还发现，沙棘浆果的维生素C浓度比橙高出三倍以上，含有丰富维生素A、D、E和K，以及丰富的奥米茄3、6、7和9脂肪酸及抗氧化剂。

上述多种益处也使沙棘在食品及饮料、化妆品、保健食品及营养保健品，以及制药行业等领域的应用日益多样化并不断增长。

行业层面，近年来，沙棘产品市场规模呈现持续增长，由2018年的人民币9.76亿元增至2023年的21.44亿元，复合年增长率为17.0%。

预计未来此增长趋势仍将持续，市场规模将由2024年的26.30亿元增至2028年的52.72亿元，复合年增长率为19.0%。

此外，近年来，随着沙棘产品需求的不断扩大，沙棘平均采购价格持续增长，2018年至2023年的复合年增长率约为10.8%。

而由于沙棘一年只成熟及收获一次，供应又受到恶劣天气条件及虫害灾害等因素的负面影响，采购价格也容易波动。

业务层面，2021-2023财年，宇航人毛利率均超过四成，分别为40.2%、42.3%及46.1%。报告期内，公司净利润率则为14.3%，16.5%及21.0%。

不过，宇航人也提示称，公司逾两成以上营收来自沙棘保健食品销售，相关注册资质若被撤销和未能续期将对公司业务产生重大影响。而由于身处食品行业，产品质量和安全问题也可能对公司品牌和声誉产生影响。

此外，2021-2023财年，公司来自海外市场的收入占比分别为39.0%、46.1%及37.7%，对海外市场的依赖也是公司面临的潜在风险之一，尤其是海外宏观环境、汇率风险、贸易政策等方面因素。